Kiva（2005年）：見知らぬ人が名の知れた起業家へ直接25ドルを貸す——寄付ではなく融資

マイクロファイナンス機関には借り手がいたが、小口の個人資金提供者に低コストで到達する手段がなく、寄付者は自分の資金がどこへ向かうのか個人的なつながりをほとんど感じられなかった。

開発途上国の特定の起業家——写真付きで紹介される——に、誰もが25ドルという少額から貸せるようにする。返済されて再び貸し出される融資であり、寄付ではない。

現地のフィールドパートナーが借り手を審査し、そのプロフィール、写真、融資希望額をKivaに掲載する。世界中の貸し手が25ドル単位で資金を提供し、PayPalの無料処理を通じて送金される。パートナーが資金を払い出し、返済を回収して元本を返却し、貸し手はそれを引き出すか再び貸し出す。

2010年までに477,000人以上の貸し手が、53か国・408,000人の起業家へ1億5,000万ドル以上を貸し付け、返済率は98%だった。2011年までに500,000人以上の借り手が融資を受け、返済率は98.71%、その81%が女性だった。

2005年にマット・フラナリーとジェシカ・ジャックリーによってサンフランシスコで設立されたKivaは、慈善のモデルを逆転させた。顔の見えない基金へ寄付する代わりに、貸し手は特定の起業家——ペルーの農家、ウガンダの仕立て屋——のプロフィールを閲覧し、その人の融資に対して25ドルから貸し付ける。

その仕組みは現地のマイクロファイナンス・フィールドパートナーに依存している。彼らが借り手を審査し、プロフィールを掲載し、資金を払い出し、返済を回収する。Kivaは貸し手の資金を100%通過させ、貸し手に手数料を課さず、貸し手に利息も支払わない。見返りは返済そのものであり、それは引き出すことも再び貸すこともできる。

このモデルは急速に拡大した。TechCrunchは2010年9月に、477,000人以上が53か国・408,000人の起業家へ1億5,000万ドル以上を貸し付け、返済率98%、5日ごとに約100万ドルが流入していると報じた。VentureBeatは2011年までに500,000人以上の借り手が利用し、返済率98.71%、融資の81.38%が女性向けだったと報じた。

Kivaは後に同じ個人間の仕組みを学生ローン、グリーンローン、米国の起業家、難民基金へと広げ、このモデルはクラウドファンディングによる信用が機関投資家並みの返済率を実現できることを証明した。

写真付きの名の知れた借り手が、融資を個人的な関係に変え、それが繰り返しの融資を促す。

返ってきた融資は再び貸し出せるため、貸し手は同じ資本を多くの借り手の間で循環させられる。

PayPalの無料処理とフィールドパートナーのインフラにより、25ドルを世界の反対側へ動かすコストはほぼゼロに保たれた。

顔のある名の知れた人物への融資は、抽象的な慈善を関係へと変える。そして返済された元本は再び貸し出せるため、同じ1ドルが二度働く。

Kivaは2017年までに融資総額10億ドルを突破し、米国向け融資（Kiva Zip）や難民基金へと拡大した。一方でクラウドファンディング界にテンプレートを与えた。受け手を見せ、単位を小さくし、返済でループを閉じる、というものである。