Substack foi lançado em 2017 apostando que leitores pagariam por newsletters em vez de anúncios

Em 2017, escritores independentes tinham duas opções ruins: correr atrás de tráfego movido por anúncios ou montar à mão MailChimp, WordPress, Stripe e Memberful para criar um negócio de assinaturas. Os fundadores do Substack apostaram que a ferramenta era a barreira — transformá-la em um único produto, e a cauda longa de escritores de nicho viria.

Reunir publicação, pagamentos, paywall e e-mail em uma única pilha para que escritores possam cobrar diretamente de um público de nicho e ficar com a maior parte do dinheiro.

O Substack foi lançado publicamente em 16 de outubro de 2017, com sua primeira publicação paga: Sinocism, a newsletter sobre a China de Bill Bishop, a US$ 11 por mês ou US$ 118 por ano, modelada explicitamente a partir da Stratechery, de Ben Thompson. Um único produto cuidava de publicação, e-mail, pagamentos e paywall, e o Substack ficava com uma pequena porcentagem da receita de assinaturas, alinhando sua renda à dos escritores.

O primeiro dia de inscrições pagas de Bishop somou seis dígitos em receita anual. No primeiro aniversário do Substack, mais de 25.000 pessoas estavam pagando por newsletters do Substack (ante 11.000 em julho), chegando a 150.000 leitores pagantes, e escritores como Judd Legum pediram demissão de empregos fixos para administrar suas próprias newsletters pagas.

O Substack foi lançado publicamente em 16 de outubro de 2017, com uma única publicação principal: Sinocism, a newsletter sobre a China do cofundador da MarketWatch, Bill Bishop, com preço de US$ 11 por mês ou US$ 118 por ano. O cofundador e CEO Chris Best, anteriormente CTO da Kik, chamou a abordagem de "diametralmente oposta ao modelo mais amplo de notícias da Internet" — nada de correr atrás de cliques e audiência, apenas assinaturas de um público de nicho.

A aposta do produto era que a ferramenta, não a escrita, era a barreira. Em vez de juntar MailChimp, WordPress, Stripe e Memberful, os escritores recebiam uma única pilha para publicação, e-mail, pagamentos e paywalls. O Substack ficava com apenas uma pequena porcentagem da receita de assinaturas, de modo que seu incentivo se alinhava à renda dos escritores — quanto mais um escritor ganhava, mais a plataforma ganhava.

A primeira prova veio rápido: o primeiro dia de inscrições pagas de Bishop somou seis dígitos em receita anual. Seu modelo foi "descaradamente copiado" da Stratechery, de Ben Thompson — posts gratuitos para manter um grande público, acesso pago à newsletter diária — e seus 30.000 assinantes gratuitos existentes deram à lista paga um começo aquecido.

Um ano depois, mais de 25.000 pessoas estavam pagando por newsletters do Substack, ante 11.000 em julho de 2018, chegando a 150.000 leitores pagantes. Escritores como Judd Legum pediram demissão de empregos fixos para administrar suas próprias newsletters pagas, e a aposta — de que os leitores pagariam diretamente aos criadores — havia se tornado um modelo para a indústria da mídia.

O dinheiro das assinaturas flui diretamente do leitor para o escritor, então a qualidade é recompensada em vez do clique

Uma pilha integrada removeu o conhecimento técnico e de negócios que mantinha a maioria dos escritores fora da publicação paga

Uma pequena comissão da plataforma fez com que o Substack ganhasse apenas quando seus escritores ganhassem, alinhando os incentivos de ponta a ponta

Lançar com uma forte publicação principal deu à plataforma uma prova de conceito que outros escritores podiam copiar

A divisão entre gratuito e pago permitiu que os escritores mantivessem um grande público enquanto cobravam pelo valor diário, exatamente o padrão comprovado da Stratechery

Faça da parte difícil o produto de outra pessoa: escritores não precisam aprender a infraestrutura de pagamentos, eles precisam escrever. Quando a plataforma só ganha quando os escritores ganham, incentivos e qualidade se alinham.

O modelo do Substack se espalhou rapidamente. A plataforma adicionou assinaturas-presente, podcasts e comentários exclusivos para assinantes em seu primeiro ano, depois cresceu além de 25.000 assinantes pagantes e se tornou o lar padrão para escritores que queriam ser donos de seu público, enquanto rivais, de grandes editoras a novas ferramentas de newsletter, copiaram o padrão gratuito mais pago. O que começou como a aposta de uma pequena plataforma tornou-se o modelo de assinatura para a mídia independente, e a resposta à pergunta que o Substack fez no lançamento: sim, as pessoas realmente estão dispostas a pagar por newsletters.